中粮期货 试错交易:7月26日市场观察

01 商品

【后市分析】:市场在200关口下方承压分化,今日工业品领涨,农产品(000061,股吧)偏弱,区间内建议多空对冲操作为主,若后市再次上破前高,建议优先关注有色金属与煤炭的上方空间。

【结构】:上涨中的上涨

数据来源:文华财经

02 IF

【后市分析】:目前收敛区间内延续震荡结构,今日小幅走弱,收于区间下轨附近,关注收敛区间内的调整幅度,静待盘面走出区间后的价差表现。

【结构】:震荡中的震荡

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、A股回调:创指跌逾2% 军工股掀涨停潮

7月23日电周五(23日),A股三大指数集体回调,创指跌逾2%,周线来看,三大指数均已连升三周。新能源金属钴、镍及钢铁、煤炭等资源股走强,券商股盘中强势拉升,军工股午后爆发,板块内个股掀涨停潮。两市成交额连续第3个交易日破万亿,两市逾3100股收绿。截至收盘,上证指数跌0.68%,报3550.40点。深证成指跌1.53%,报15028.57点。创业板指跌2.10%,报3469.87点。盘面上看,汽车、高送转、广东自贸区、HIT电池等板块领涨两市;燃料乙醇、饮料制造、白酒、海运、医美等板块跌幅居前,贵州茅台(600519,股吧)盘中一度跌破1900元。截至收盘,沪深两市所有交易个股涨跌比为1201:3116,两市涨停65家,跌停20家。(来源:东方财富(300059,股吧)网)

2、23日北向资金净卖出46.59亿元 本周净买入超118亿元

7月23日,两市股指低开低走,盘中维持弱势震荡下行态势,午后再度下探,深成指跌幅超1.5%;创业板指跌逾2%失守3500点;截至收盘,沪指跌0.68%报3550.4点,深成指跌1.53%报15028.57点,创业板指跌2.1%报3469.87点;两市合计成交13787亿元。Wind数据显示,北向资金全日净卖出46.59亿元。其中,深股通净卖出51.52亿元,沪股通净买入4.93亿元。本周,北向资金累积净流入超118亿元。(来源:东方财富网)

03 沪铜

【后市分析】:目前仍在震荡收敛区间内,今日再次小幅走强后可关注后市能否有效上破收敛区间,中期方向需要等待收敛后的方向选择。

【结构】:震荡中的上涨

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、7月22日COMEX铜库存持平于44,905短吨。

库存变动情况如下:

(来源:道琼斯)

2、上海期货交易所7月23日铜库存日报:(单位:吨)

(来源:上海期货交易所)

3、继7月5日投放第一批国家储备铜锌铝之后,国家发展改革委、国家粮食和物资储备局21日宣布将投放第二批国家储备铜铝锌共计17万吨,其中铜3万吨、铝9万吨、锌5万吨。(来源:东方财富网)

04 焦煤

【后市分析】:盘中再次走强,冲击前高,多头结构明显,若后市黑色系再次联动走强,可依托前高维持向上操作思路。

【结构】:上涨中的上涨

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、金十期货7月23日讯,上周焦炭降价120元/吨,本周内蒙古焦炭市场总体持稳。内蒙古各盟区焦企基本满负荷生产,焦企按订单生产。但是多数焦企焦煤库存仅为一天或两天的使用量,现在国内焦煤资源紧张,进口煤资源也比较稀少,所以近期国内焦煤价格不跌反涨。乌海原煤产量紧张,焦煤采购困难,部分焦企表示买不到保指标的焦煤。总体来看,内蒙古焦炭价格暂时持稳,乌海二级水熄冶金焦报2290—2350元/吨,出厂承兑含税价。(来源:金十数据)

2、从目前的市场情绪来看,7—8月为钢材淡季,钢材利润不佳,且受政策调控钢产量影响,钢厂高炉或将迎来新一轮限产,需求端预期呈现收缩状态。从供应角度来看,七一过后,除前期发生事故煤矿复产相对缓慢,其他煤矿陆续恢复正常生产,预计炼焦煤供应紧张局面将有所缓解。焦企整体环保形势亦有一定放宽,主产区负荷有不同程度回升,再加之7—8月有部分新产能即将投产,供应预期呈现增加状态。(来源:卓创资讯)

3、焦煤供应偏紧趋势未改,给与焦价较强的成本支撑,但近期粗钢产量压减预期仍在发酵阶段,部分省份已逐步落实压减计划,原材料需谨慎乐观对待,后期重点关注各地粗钢产量压减政策变化。(来源:文华财经)

05 SS

【后市分析】:触发多头趋势共振信号后上涨趋势明显,今日大幅走强,创新高,上方空间再次打开后,多单仍建议持有跟随。

【结构】:上涨中的上涨

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、不锈钢现实供需较好,中线预期偏悲观。目前300系不锈钢社会库存仍处于偏低水平,期货仓单亦处于相对低位,低库存状态提升价格上涨弹性,且当前下游消费较好,不锈钢现实供需表现尚可,短期价格仍有支撑,或偏强震荡运行。不过因下半年镍铁和不锈钢新增产能压力较大,不锈钢中线预期仍不乐观。(来源:东方财富网)

2、7月17日起,河南省大部分地区出现了强降雨天气,多地出现暴雨、大暴雨,郑州、焦作、济源等地出现特大暴雨。此次郑州特大暴雨,对河南当地的不锈钢生产以及运输都将产生一定程度影响。据Mysteel统计口径,河南当地仅有河南鑫金汇这家不锈钢炼钢企业,鑫金汇已于19日全面停产,具体恢复生产时间须等待泄洪结束,预计影响产量上万吨。运输方面,据了解,西北某钢厂不锈钢铁路发货到无锡、佛山均要经过河南郑州,此次物流有影响预计一周,以400系不锈钢为主;华北某钢厂不锈钢发货到无锡、佛山有一部分经过河南,略受影响,但目前在找备选方案绕过去。(来源:我的钢铁网)

3、现货市场货源不多,市场基本都以稳价为主,价格保持坚挺。且不锈钢原料价格近期涨幅较大,尤其高碳铬铁端因内蒙地区限产原因,供需矛盾突出,价格大幅拉升,对于不锈钢生产成本有一定支撑,且目前钢厂限产预期持续增强,不锈钢价格走势偏强。(来源:文华财经)

06 玻璃

【后市分析】:目前收敛区间上方重心延续上行状态,目前300关口附近窄幅震荡,关注调整后的试多机会。

【结构】:上涨中的震荡

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、无论从宏观环境来看还是产业基本面的根基来看,玻璃市场的基础根基仍然相对扎实,中长期仍然保持相对乐观的态度。再者玻璃属于小众基础工业品,在终端工程建设成本中占比较低,基本不会从成本上影响地产工程的进度,因此在本次政策对大宗商品的高压调控中基本未受到点名影响,只是受到外围环境的波及,待商品平均成本平抑、政策风险缓和后,仍可能会有亮眼的表现。(来源:东方财富网)

2、玻璃行业受到供给侧改革限制,产能无法扩张,只有存量产能恢复。排除2020年疫情期间的短暂集中冷修,以2019年低位产能计算,2019年-2021年玻璃年平均产能增速仅3%。2021年到7月中旬为止行业在产产能5224万吨/年,较2020年同期增长10.6%,较2019年增长8.8%。供需两端的差异导致近年来玻璃持续强势。此外,我国光伏装机容量快速增加,市场预期伴随光伏平价时代到来,行业2025年前复合增速有望维持在20%以上。(来源:东方财富网)

3、7月23日华北地区玻璃价格半数上调。

价格如下(单位:元/吨):

(来源:隆众资讯)

07 PTA

【后市分析】:近期依托区间止跌拉升,今日再次高开高走如期走强,尾盘虽有小幅回调,但成本端仍有支撑后市继续关注前高附近空间,多单底仓仍建议持有跟随。

【结构】:震荡中的上涨

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、随着加工利润的修复,6月上旬恒力及虹港400万吨装置延期检修,加之部分装置重启复产,PTA市场供应环比增加,而下游需求大致平稳,预计6月PTA可能小幅累库。展望下半年,逸盛新材料1#已开始试车,计划7月投产,新产能释放将带来供应增量,而存量产能检修存在不确定性,虽然下半年PTA整体供需表现承压,但市场有望通过加工利润变化来调节PTA行业开工率,进而达到某种状态下的动态平衡,紧盯加工利润变化。(来源:东方财富网)

2、当前PTA负荷维持偏低水平,下游聚酯及织机开工较高,且台风天气延缓到货,华东现货供应收紧,短期基本面因素利多,而油价反弹利好成本,PTA盘面日内延续上涨,但加工费偏高或制约向上空间,关注油价及航运恢复情况。(来源:文华财经)

3、聚酯需求相对稳定,预期台风影响船期,PTA市场流通货源愈加紧张,基差表现强势,短期PTA供需面无矛盾点,叠加原油延续反弹,提振多头市场心态,但考虑到近日加工费修复至年内高位,或对市场信心有所牵制。(来源:隆众资讯)

08 鸡蛋

【后市分析】:盘中再次走弱,跌破4500,触发空头信号,空单可持有跟随,下方仍有空间。

【结构】:下跌中的下跌

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、近日份各地区鸡蛋报价(单位:元/吨)

(来源:生意社)

2、近两日因郑州出现特大暴雨,导致郑州市场鸡蛋进出两难,当前市区内部分仓库积水,纸箱泡水,非常不利于鸡蛋的储存,同时降雨也阻碍了交通运输。但河南其他地区情况稍好,多数地区影响不大。供应端目前存栏变动不大,存栏属于历年偏低水平,高温下蛋鸡产蛋率也有所下降,供应端压力不大,加上适龄老鸡数量有限,养殖成本高企的条件下部分养殖户挺价意愿较强,压栏惜售心理普遍,多观望等待行情。(来源:新浪财经)

3、昨日全国平均鸡蛋4.4元/斤,环比持平。其中,宁津4.5元/斤,环比上涨0.1元/斤;黑山4元/斤,环比上涨0.2元/斤。蛋鸡产蛋率下降,短期鸡蛋供给小幅下降。市场需求稳定,走货正常,鸡蛋余货不多,产区价格涨幅较前期有所扩大。上半年育雏鸡补栏量同比增加,随着这部分补栏的育雏鸡逐渐进入开产期,下半年新增开产蛋鸡存栏量增加。中秋节前,需求达到全年最高点,预计鸡蛋价格将逐渐进入季节性上涨周期。但由于今年中秋、国庆假期没有叠加,需求将有所分散,对现货的提振作用较去年同期弱。(来源:文华财经)

09 苹果

【后市分析】:近期收敛区间内小幅走弱,依托6000关口再创阶段新低,盘中跌破收敛区间后触发空头信号,趋势线下方空头思路。

【结构】:震荡中的震荡

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、截至7月22日,全国苹果库存为223.29万吨,高于去年同期的192.91万吨,其中山东地区库存为138.11万吨,陕西地区库存为27.65万吨。(来源:卓创资讯)

2、产区库存货仍在有序消化,整体出货速度不快,目前客商通过自有渠道出货是主流,部分市场客商及商超按需补货,走货量没见明显放量,成交价格在低谷维持稳定。(来源:中果网)

3、旧季苹果方面,截止7月21日,全国冷库苹果当周出库量23.48万吨左右,由于销区降雨,高温天气得到缓解,走货速度环比是有增加的,但低于去年同期水平。山东依然是全国苹果库存压力最大的产区,目前库存量在138.11万吨左右,接近全国库存量一半的水平。今日山东烟台纸袋80#以上红富士的价格大约在2.30元/斤,较前期下滑0.1-0.2元左右。按现在的价格走货并不明显,预计后期继续降价的可能性较大。(来源:文华财经)

10 郑棉

【后市分析】:近期上涨量能充沛,今日再创新高,上方空间陆续打开,多单建议底仓持有跟随,新仓关注逢低试多机会。

【结构】:上涨中的上涨

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、截至6月底,全国棉花现蕾率97.25%,低于去年同期0.28个百分点。病虫害发生均较去年重,其中,病害较轻的占40.84%,同比低37.96个百分点;虫害较轻的占63.27%,同比低4.08个百分点;长势较好占19.36%,同比低28.44个百分点。截止6月30日,全疆现蕾率100%,与去年相同;病害较轻发生的占34.02%,同比低44.80个百分点;虫害较轻发生的占63.14%,同比低4.77个百分点;该棉区预测单产同比减少2.26%,预计总产量为518.50万吨,同比减少1.12%,占全国比重90.6%。(来源:中国棉花网)

2、受今年第6号台风“烟花”影响,安徽东至7月18日开始普降中到大雨,局部出现暴雨,好在降雨时间不长,风力不大,棉田没有发生受淹及倒伏情况。随着新棉上市时间日益临近,当地各大小棉花企业也忙碌了起来,目前企业主要工作,一是抓紧维修车间机械;二是抓紧销售库存;三是抓紧前期销售的资金回笼。当地某棉花企业负责人表示,最近销售皮棉200吨,价格在16000元/吨,短绒销售100吨,价格在4600元/吨。(来源:新浪财经)

3、7 月21 日,中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉0.96 万吨,成交均价16672 元/吨,较前一交易日上涨20 元/吨,折3128B 价格17870 元/吨,较前一交易日上涨61 元/吨;成交最高价17480 元/吨,最低价16260 元/吨。当日情况:地产棉成交均价16431 元/吨,折3128B 价格17647 元/吨,平均加价1658 元/吨;新疆棉成交均价16779 元/吨,折3128B 价格17968 元/吨,平均加价1979 元/吨。累计情况:截至7 月21 日,累计计划出库12.42 万吨,成交最高价18020 元/吨,成交最低价15950 元/吨。截止7 月21 日仓单总数量62.8 万吨,近期需注意期货仓单库存明显下降。(来源:东方财富网)

11 棕榈

【后市分析】:油脂09合约仍是紧平衡状态,下方支撑明显,今日再次大幅走强冲击新高,后市可继续关注逢低试多机会。

【结构】:上涨中的上涨

数据来源:文华财经

【产业信息】:

1、船运调查机构ITS数据显示:马来西亚7月1-20日棕榈油出口最为883085吨,较6月1-20日的出口945745 吨下降6.63%。马棕出口出现回落,可能与印尼调降出口征税,冲击马来棕榈油出口有关,影响偏空。国内方面,海关总署公布的数据显示,中国6月棕榈油进口量为47.88万吨,同比降19%,环比降11%。进口数据虽然有所回落,不过近期棕榈油的进口利润较好,可能提振远期棕榈油的进口,缓解供应偏紧的情况。库存方面,7月14日,沿海地区食用棕榈油库存27万吨(加上工棕约35万吨),比上周同期减少2万吨,月环比减少7万吨,同比减少8万吨。其中天津5万吨,江苏张家港7万吨,广东10万吨。总体棕榈油的库存压力不大,给棕榈油带来支撑。(来源:东方财富网)

2、马来西亚棕榈油产量增长可能受到劳工不足的制约,有助于限制棕榈油的下跌动力。南马棕果厂商公会(SPPOMA)的数据显示,7月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少5.45%。作为对比,7月1-15日的产量环比减少3.50%。(来源:农产品期货网)

3、因主要买家印度对棕榈油需求强劲,同时市场担忧产量吃紧,马来西亚棕榈油期货周五涨超2%,预计将连续第五周上涨。吉隆坡Phillip Futures机构销售经理兼经纪人Marcello Cultrera表示:“我们发现,印度最近更加关注印尼棕榈油,印尼供应在增加,价格改善。”劳动力短缺和新冠病毒限制给棕榈油生产前景蒙阴,在今年第三季度的季节性高峰月份,产量大幅增长的希望变得渺茫。(来源:文华财经)

【策略交易部直播间】直播时间调整,即日起,周一至周四,晚19:30-20:30日常直播,周五晚19:30云课堂直播

直播间微信:cofco3622

中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化,目前承接北京总部策略交易部,已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。

--中粮期货(博客,微博)策略交易部 总监尹中堃

风险揭示:

1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

2.市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

3.在法律范围内,公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易,或可能为其他公司交易提供服务。

4.本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

作者:王君期货投资咨询证号:Z0013698

中粮期货

(责任编辑:李显杰 )

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