公募一哥张坤重仓股来了 这些知名基金经理买什么?

    易方达基金披露了易方达蓝筹精选、易方达中小盘等基金二季报,“公募一哥”张坤重仓股浮出水面,二季度,张坤降低了食品饮料等行业的配置,增加了计算机等行业的配置。

    此外,广发基金傅友兴、易方达基金冯波等知名基金经理管理产品的二季报也相继发布。傅友兴增持了轻工、纺服等行业中估值性价比较为合理的股票,冯波主要配置了互联网、消费、新能源、家电、TMT、汽车等股票。

    张坤:增加计算机等行业配置

    张坤管理的易方达蓝筹精选和易方达中小盘二季度股票仓位均有所下降,易方达蓝筹精选股票仓位由一季度末的93.61%降至二季度末的90.17%,易方达中小盘股票仓位由一季度末的93.93%降至二季度末的70.36%。

    重仓股方面,易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为香港交易所、招商银行(A股+港股)、五粮液、腾讯控股、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、美团-W、海康威视、爱尔眼科。易方达中小盘的前十大重仓股分别为通策医疗、贵州茅台、恒生电子、华兰生物、天坛生物、美年健康、五粮液、百润股份、苏泊尔、中炬高新。

    张坤在季报中介绍,二季度组合对结构进行了调整,降低了食品饮料等行业的配置,增加了计算机等行业的配置。个股方面,依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

    张坤表示,疫情后,随着全球流动性的放松,全球股市都有了显著上涨。对于一些市场公认长期有成长空间行业(科技、医药、消费、新能源)中的优质公司,除了业绩增长的驱动,估值也得到了显著的提升。面对越来越高的市盈率水平,对企业的估值方法也越来越多采用远期(如2025年甚至2030年)市值贴现回当年,似乎只有这样,投资者才能获得一个可以接受的回报率水平。

    他认为,这样的环境对投资人判断正确率的要求是很高的。“我们发现,对于一些公司,在各种假设都兑现的情况下,可能未来5年能赚取贴现率或者比贴现率略高的收益率水平,但是一旦错误,可能就要面临30%甚至50%的股价下跌。”在这种情况下,要么在热门行业进行深入研究,试图获得更高的概率确信度,要么在不那么拥挤的行业,稍微牺牲一些概率,承担多一点不确定性,获得更佳的赔率回报。“我经常这样审视组合,如果股市暂停,5年后恢复交易,每个企业能带来多少的预期复合收益率,从目前的判断来看,未来几年预期回报率下降可能是难以避免的。”

    易方达蓝筹精选前十大重仓股

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    来源:基金公告

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