国君策略:波动加大不改拉升趋势 仍看中盘蓝筹

    国泰君安证券研究所策略团队认为,当前7月全面降准仅是开始,通胀预期回落与稳增长压力下未来流动性易松难紧,政策相对宽松与无风险利率下行环境下,中盘蓝筹将持续受益。伴随中报业绩预告窗口期的打开,博弈盈利将为市场注入新的活力。风险评价逐步下行背景下,伴随着无风险利率下行进程的逐步开启,掘金科技成长。行业配置重点推荐新能源/半导体/医美/化妆品等。

    【国君策略】正视扰动,迎接厚积薄发

    本报告导读

    近期分歧演绎下波动加大,但政策“稳”与微观“松”的组合有望延续,指数拉升蓄势待发。风格上坚守中盘蓝筹,结构上看好新能源/半导体/医美/化妆品等。

    大势研判:波动加大,不改拉升趋势。

   国君策略于6月27日提出“新的力量,拉升未完待续”,我们维持观点不变。本周上证综指上涨0.43%,创业板指上涨0.68%,指数波动有所放大,一方面,科技成长分化,部分高估值个股呈现调整;另一方面,以北上为代表的增量资金周内宽幅进出。波动加剧的背后,在于核心分歧的演绎。

   展望后市,新的边际正在浮现:海外方面,美债隐含的通胀预期相对平稳,美国CPI亦将在下半年逐步回落;国内方面,在稳就业、降成本的经济增长考量下,政策“稳”与微观“松”的组合有望延续。此外,伴随中报业绩预告窗口期的打开,博弈盈利将为市场注入新的活力。

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